Dilution (hisse seyrelmesi) nedir?
Yeni hisse ihraç edildiğinde mevcut ortakların yüzdesel payının düşmesidir. Yatırım turunda şirket yatırımcıya yeni hisse keser; kurucunun hisse adedi değişmez ama toplam içindeki oranı küçülür.
Ücretsiz startup aracı
Cap Table Dilution Hesaplama
Tur büyüklüğünü ve pre-money değerlemeyi gir; yatırım turunun kurucu hissesini ne kadar seyrelteceğini, opsiyon havuzu etkisiyle birlikte anında gör.
Kurucu hissesi, tur büyüklüğü ve pre-money değerlemeyi gir; seyrelmeyi anında gör.
Bunu simülasyonda dene →Yatırımcı Payı = Tur ÷ (Pre-money + Tur) · Tur Sonrası Kurucu = Önceki Pay × (1 − Yatırımcı − Havuz)
Nasıl çalışır?
1
Yatırımcı payını bul
Yatırımcı payı = tur ÷ (pre-money + tur). 8M pre-money üzerine 2M'lik tur tam olarak %20'dir.
2
Havuzu hesaba kat
Tur şartıyla açılan opsiyon havuzu standart pratikte pre-money'den çıkar — yani mevcut ortakları seyreltir.
3
İki tur sonrasını oku
Önemli olan bu turun seyrelmesi değil, iki tur sonraki kurucu hissesidir; Series A'da seni motive ve yatırım alabilir tutan odur.
Sık sorulan sorular
Bir turda ne kadar seyrelme normaldir?
Erken aşama turlarında %15–25 tipiktir; buna tur şartıyla açılan %5–15'lik opsiyon havuzu eklenebilir. Tek turdan çok kümülatif etki önemlidir: Series A öncesi kurucu ekibin %50'nin üzerinde kalması sağlıklı kabul edilir.
Opsiyon havuzu neden kurucuyu seyreltir?
Standart term sheet pratiğinde havuz, post-money hedefiyle ama pre-money'den açılır; yani havuz hisseleri yatırımcı girmeden önce mevcut ortaklardan kesilir. Bu 'option pool shuffle' olarak bilinir ve pazarlık konusudur.
SAFE'ler bu hesaba nasıl girer?
SAFE'ler imzalandıkları gün değil, bir sonraki priced round'da hisseye döner ve cap/indirim üzerinden o turun seyrelmesine eklenir. Üst üste binen SAFE'lerin dönüşümünü her imzada modellemek, seed turunda sürprizi önler.
Cap table kararlarını simülasyonda dene
Founder Runway’de yatırım turları nakdi büyütürken cap table’a da işler. Erken bir turun, köprü finansmanın ve büyük bir opsiyon havuzunun uzun vadeli etkisini gerçek hisse vermeden test et.